上海电气：2025年上半年净利润8.21亿元 同比增长7.32%

报告期内，公司合计非经常性损益为2.75亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.22亿元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为9688万元，所得税影响额为-9119.9万元。

以8月29日收盘价计算，上海电气目前市盈率（TTM）约为170.5倍，市净率（LF）约2.55倍，市销率（TTM）约1.15倍。

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资料显示，公司业务板块为能源装备、工业装备、集成服务。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.53%，同比上升0.16个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.75%，较上年同期上升0.27个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为15.68亿元，同比增加18.09亿元；筹资活动现金流净额-3372.9万元，同比减少5.61亿元；投资活动现金流净额-53.39亿元，上年同期为40.85亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加25.87%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；拆出资金较上年末减少16.59%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；货币资金较上年末增加16.29%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.55%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加10.73%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；长期借款较上年末减少10.06%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.91%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；吸收存款及同业存款较上年末减少18.25%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为434.87亿元，占净资产的80.51%，较上年末增加89.37亿元。其中，存货跌价准备为47.53亿元，计提比例为9.85%。

2025年上半年，公司流动比率为1.04，速动比率为0.83。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的上海城投兴港投资建设(集团)有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，中国证券金融股份有限公司持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 上海电气控股集团有限公司 640043.56 41.081604 不变 香港中央结算(代理人)有限公司 292009.4 18.74281 0.000 上海国有资本投资有限公司 70739.96 4.540489 不变 申能(集团)有限公司 32067.52 2.058274 不变 中国证券金融股份有限公司 21232.48 1.362821 -0.131 香港中央结算有限公司 13815.09 0.88673 0.045 新昌渊薮投资有限公司 13361.52 0.857618 不变 浙江中财型材有限责任公司 9471.17 0.607913 不变 六安中财管道科技有限公司 8419.95 0.54044 不变 中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 4204.43 0.269864 新进

核校：王博

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。